2025年末，中国商业航天以一系列密集动态展现出强劲的发展势头。
12月23日，长征十二号甲遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空。这款我国第二款首飞即尝试回收的液氧甲烷火箭成功入轨，虽未实现一级火箭回收，但为可回收技术积累了宝贵数据。三天后，长征八号甲火箭在海南商业航天发射场取得其本年度的第六次成功发射。这些事件标志着中国商业航天已进入高频率发射与系统化突破的新时期。
行业数据印证了这一趋势。根据第三届商业航天发展大会发布的《中国商业航天产业发展报告（2025）》（以下简称“《报告》”），截至2025年11月，全球平均每月发射超过26次，全球航天进入“周更发射时代”。其中，中国2025年已进行87次发射（成功84次），民营商业火箭企业执行了23次发射任务，入轨航天器数量达到324颗。
与此同时，我国商业火箭发射频次持续加密，千帆星座、GW星座等大型星座加速组网，海南商业航天发射场进入常态化运行。全产业链呈现多点突破格局，商业航天已迈入规模化、商业化发展新阶段。
《报告》显示，中国商业航天产业规模已达到2.5万亿至2.8万亿元，年均复合增长率超过20%，商业航天企业数量超过600家。
政策资本双轮驱动，产业进入“黄金发展期”
政策与资本的双重赋能，是中国商业航天快速发展的重要引擎。
2025年6月，中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，明确扩大第五套标准适用范围，支持商业航天等前沿科技领域企业上市。12月26日，上海证券交易所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，细化了商业火箭企业适用科创板第五套上市标准的具体要求，明确需“实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨的阶段性成果”，为缺乏收入的优质火箭企业打开了资本市场大门。
地方政府也积极发力。上海市印发了《关于支持长三角G60科创走廊策源地建设的若干措施》，明确加速航空航天产业发展，围绕卫星制造与商业运营等产业链关键环节，引育上下游重点项目，按照规定分阶段给予不超过总投入15%、最高5000万元的经费支持。
资本市场积极响应。《报告》显示，2025年行业融资总额达到186亿元，同比增长32%。同时，12月24日，国内首支商业航天社会化专项基金“领创商业航天联盟科创基金”成立，首期规模20亿元，未来计划逐年扩增至100亿元，定位为“耐心资本”，旨在破解行业融资瓶颈。
在政策与资本的协同推动下，蓝箭航天、天兵科技、中科宇航、星际荣耀和星河动力五家主营运载火箭的商业航天公司已开启IPO进程，进入集体冲刺阶段。
开源证券指出，中国商业航天产业已进入“资本赋能+技术突破+规模扩张”的黄金发展期。
北京星际开发科技有限公司董事长付仕明介绍，商业航天应用场景持续扩展，涵盖太空旅游、生物制药、空间制造、空间站上下行服务等多元模式，市场蓬勃发展。
数据显示，全球广义航天经济总规模达到6240亿至7000亿美元（约合人民币4.4万亿至4.9万亿元），同比增长22%，保持高速增长态势；狭义规模（企业主导的发射、卫星制造、地面设备、应用服务等）达4550亿至4800亿美元（约合人民币3.2万亿至3.4万亿元）。
银河通信指出，12月以来，商业航天与卫星通信领域的一系列密集进展指向三个清晰的行业信号：火箭可回收与大运力技术进入工程化验证阶段，发射成本有望大幅下降；低轨卫星星座建设正式进入高密度、常态化发射期；政策、应用、资本三端形成快速成形的“生态机制”。这为2026年可能出现的产业化拐点奠定坚实技术基础和产业抓手，预计可复用火箭成熟落地、卫星组网全面加速，ToB（企业端）和ToC（消费者端）应用实现突破。
机遇挑战并存，高质量发展需多方协同
尽管发展势头强劲，中国商业航天仍面临诸多挑战。中美在发射规模上仍有差距——美国2025年发射205次（成功202次），占全球市场超六成，入轨航天器达到3652颗，占比超九成，市场主导地位明显。
成本是关键因素之一。中关村领创商业航天产业联盟副理事长兼秘书长龙开聪指出，商业航天技术已取得多点突破。依托可重复使用技术，液氧甲烷火箭回收成功率达92%，重复使用次数最高达10次，成本较2023年下降35%；核心部件标准化、模块化让单枚火箭制造周期从6个月缩短至2个月，成本下降20%至25%；同时新型液氧甲烷发动机实现量产，推力覆盖50-200吨，燃料成本降低40%。
龙开聪表示，低成本与高可靠并非矛盾。2025年国内商业发射订单同比增长41%，发射成功率高达98.5%，较2024年提升1.2%，共享发射占比达到38%，激活了中小卫星需求。低成本技术的规模化应用并未以牺牲可靠性为代价，而是通过技术成熟度提升实现了“降本不降质”。
华源证券指出，代表性的民营火箭力箭二号的理论成本已接近国际顶尖水平，但中国行业平均成本（2024年约7.5万元/千克）相较于SpaceX（约2万元/千克）仍有显著差距，核心原因在于“一次性火箭”与“可复用火箭”的商业模式差异。要实现2029年成本降至4.5万元/千克的目标，高度依赖可回收技术的决定性突破并成功商用。
市场及盈利模式方面也面临内部挑战。龙开聪指出，目前商业模式成熟度不足，盈利路径尚不清晰。具体表现为：盈利模式单一，过度依赖ToB传统业务，对ToC市场挖掘不足；产业链价值分配失衡，上游投入巨大且回报周期长（项目收益周期达5至10年），下游应用“叫好不叫座”；数据价值转化效率低，市场竞争加剧压缩利润空间，消费端市场教育仍需加强。这些因素致使多数企业处于亏损或微盈利状态，制约产业从“规模扩张”向“质量盈利”的健康转型。
针对挑战，付仕明提出要构建全周期、标准化、可拓展的商业发展体系，大力发展高精尖、低成本尤其是可重复使用的高新技术。在市场应用方面，应强调多元化，探索新业态的可持续服务模式。
中国伽利略卫星导航有限公司董事长刘曙光表示：“现在我们的内需足够，但内卷严重。不仅要竞争国内市场，还要积极开拓国际市场，依靠国际订单和规模效应实现完整产业链的产值提升。”他强调，许多新技术可以通过国际市场推广实现，参与国际竞争也将推动技术升级和管理能力提升。
刘曙光指出，商业航天的本质是提质增效和全面的商业化、国际化，需要政策引导有序竞争，通过人才培养打破壁垒，树立中国品牌。
多位业内人士普遍认为，唯有通过产业链上下游的协同合作、核心技术的突破、人才培养体系的完善以及投融资机制的创新，才能实现中国商业航天的高质量发展。
随着可回收火箭技术日趋成熟，政策与资本双重加持，中国商业航天正逐步缩小与国际领先水平的差距。大门已经打开，而太空经济的新纪元，才刚刚开始。
澎湃新闻记者 秦盛
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